Fundada el 8 de abril de 1959, esta localidad no sorteó sus lotes hasta el 12 de diciembre de 1962, atrayendo la presencia de sus 50 primeros colonos, procedentes de Ejea de los Caballeros, Rivas, Zaragoza, Uncastillo e Ibdes. Terminaron asentándose el 15 de abril de 1963.
Recibe el nombre de Valareña como homenaje al barranco que se encuentra a su lado y quien se encuentra unido a los barrancos de Valtuerta y Malvecino en Pinsoro.
Al igual que en El Sabinar, el asentamiento de los primeros colonos tuvo grandes dificultades debido al salitre de la tierra; esto hizo que se tuvieran que redimensionar todos los lotes, rompiendo así los pronósticos que pretendían hacer de este pueblo colono el más grande de la zona.
Tras la construcción de Valareña, varias personas se dieron cuenta de que varias piedras utilizadas durante la misma, contenían fósiles de la Era Terciaria o cenozoico.
Con una superficie de 39,43 km2, cuenta con una población cercana a los 300 habitantes.
Las fiestas patronales se celebran la primera quincena de julio. San Miguel, patrón del pueblo, se celebra a finales de septiembre.
Valareña se encuentra a tan solo 15 km del Parque Natural de Las Bardenas Reales y a 20 minutos de Tudela.